制造业PMI连续三个月扩张 建筑业信心持续提振

制造业PMI指数（经季节调整）

2024年12月31日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布的数据显示，12月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月下降0.2个百分点，制造业继续保持扩张。

这是我国制造业PMI连续三个月保持在临界点50%以上，市场对此颇为关注。

光大银行宏观市场部研究员周茂华在接受记者采访时表示：“近三个月制造业景气度持续改善，反映出在国内宏观政策支持下，2024年四季度经济复苏动能明显增强。”

制造业PMI是宏观经济变化的晴雨表，对国家经济活动的监测、预测和预警具有重要作用。通常用50%为扩张与收缩的临界点；高于50%，表示经济活动比上月有所扩张；低于50%，表示经济活动比上月有所收缩。

在分类指数方面，在构成制造业PMI的五个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数高于临界点，原材料库存指数和从业人员指数低于临界点。

在供需方面，2024年12月的生产指数为52.1%，比上月下降0.3个百分点；新订单指数为51.0%，比上月上升0.2个百分点，两个指数均继续高于临界点，制造业企业生产和市场需求保持扩张。

从行业看，农副食品加工、食品及酒饮料精制茶、通用设备、电气机械器材等行业生产指数和新订单指数均高于54.0%，相关行业产需增长较快；黑色金属冶炼及压延加工、金属制品等行业两个指数均低于临界点，产需释放相对不足。

“为满足生产需求，企业加大采购力度，2024年12月的采购量指数为51.5%，比上月上升0.5个百分点，连续两个月扩张。”国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读时说。

在2024年12月发布数据中，一大亮点是大中型企业PMI高于临界点。官方数据显示，大型企业PMI为50.5%，比2024年上月下降0.4个百分点，自2024年以来持续位于临界点以上，对制造业支撑作用明显；中型企业PMI为50.7%，比上月上升0.7个百分点，8个月以来首次升至扩张区间；但小型企业PMI为48.5%，比上月下降0.6个百分点，景气度有所回落。

周茂华表示，从各类型制造业PMI指数表现看，大中型企业复苏情况相对较好，部分中小企业仍面临不少经营困难与发展挑战。比如，部分中小企业经营基础相对弱，缺乏品牌溢价与规模效应，创新能力有待加强等。

不过，受访专家认为，2024年四季度小型企业PMI总体要高于三季度，这体现了近期对中小企业政策持续加力的效果。但未来我国仍需加大对小型企业的政策支持。

展望未来，东方金诚首席宏观分析师王青认为，2025年1月制造业PMI指数将继续处于温和扩张状态。特别是在宏观政策强调“更加积极有为”的背景下，2025年年初各类大力提振消费、稳定投资的措施会加快落地，这对制造业景气度形成支撑。